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　　最近这市场，不用我多说，大家心里都有数。从4200点一路跌下来，账户缩水20%、30%的大有人在。打开天天基金，满屏绿色，连打开APP的心情都没了。

　　但今天这篇文章，我不唱空，也不瞎喊多。我们就用数据说话，认认真真拆一只基金——东财景气驱动混合发起式C（019144）。

　　因为这个时间节点太特殊了：商业航天标准体系落地、可回收火箭密集首飞、SpaceX下月IPO、大盘跌到支撑位——四重催化叠加，市场恐慌，但产业拐点已至。

　　而这只基金，恰恰是市场上少有的、敢把43.63%的仓位压在国防军工上的“纯血”商业航天基金。

　　这只基金成立于2024年1月23日，至今2年又114天，累计收益已经达到+71.09%，任职年化回报超过28%。

　　朋友们，这个数字放在什么位置？同期同类平均收益是+63.05%，跑赢同类约8个百分点，在全市场7400多只同类基金中排名2483名——看似是中游，但大家要知道，这里面包含了大量的债基和平衡型基金。如果单看偏股混合型基金，这个收益已经排进了前30%。

　　这一年是什么行情？商业航天从“概念”正式走向“落地”。国家航天局设立商业航天司、可回收火箭技术密集突破、低轨卫星组网加速——这只基金精准踩中了节奏，全年跑赢沪深300约20个百分点。

　　这个数字看着不好看，但大家要放在大环境里看——今年以来沪深300涨了5.66%，业绩比较基准涨了4.30%。确实跑输了基准。

　　这只基金在近期的调整中确实跌得比较多，但拉长到6个月以上，依然是正收益。 而且近2年的收益和同类平均几乎一致，说明它的长期赚钱能力没有问题。

　　近3年最大回撤27.33%，这个数字对于偏股混合型基金来说，属于中等偏上的波动水平。但商业航天本身就是一个高波动赛道，回撤大≠风险大。对于成长股基金，回撤大意味着弹性大。当风口回来的时候，它涨得也最猛。

　　这是什么概念？普通混合型基金，军工配10%就算“看好”了。这只基金配了将近一半。

　　这个持仓结构，可以用一句话概括：“星、箭、网、用”全产业链布局，上游材料、中游制造、下游运营，一个不落。

　　这在公募基金里属于极高的集中度。大多数偏股混合型基金的持股集中度在40%-60%之间。84.93%意味着基金经理极度看好这几个标的，敢于重仓、敢于集中。

　　· 涨的时候：前十大重仓一起涨，净值弹性极大——2025年12月单月涨19.02%就是最好的证明。

　　· 跌的时候：前十大重仓一起跌，净值回撤也快——近3个月跌15.82%也是这个原因。

　　但关键是：方一航敢这么配，是因为他对商业航天产业链有足够的深度研究。 他不是在赌一只股票，而是在赌一个赛道。他把最好的枪全部集中在最有确定性的几个标的上，而不是分散在很多“可能好”的公司里。

　　根据2025年下半年报数据，这只基金的累计买入金额前二十名和累计卖出金额前二十名数据如下：

　　1. 买入和卖出的标的重合度极低。 卖出的前几名（中国移动、天山铝业、神火股份、巨化股份、云铝股份、三一重工、金山办公等）基本都是周期股和消费电子股，而买入的标的清一色是商业航天核心标的。

　　2. 这说明方一航在2025年下半年完成了一次“范式转移”——从相对分散的行业配置，转向了极度聚焦的商业航天产业链。

　　3. 一旦选定方向，他就不轻易卖出。 买入前五名占期初净值的比例高达45%-37%，说明他是大比例建仓，而不是小仓位试探。

　　他在别人恐慌的时候，敢于逆势加仓。这正是优秀基金经理和普通投资者的最大区别——在别人恐惧时贪婪。

　　方一航这个人，很多基民可能不太熟悉。但翻开他的履历，你会发现，这哥们儿是真正科班出身、有硬实力的。

　　复旦金融硕士，在国内金融圈属于顶级学历配置。这意味着他有扎实的学术功底和系统的金融思维。

　　方一航的证券从业经验超过10年。他在科技、周期、医药领域投研经验丰富，偏好右侧参与投资机会，擅长成长、周期反转等风格的交易策略。

　　根据基金合同，这只基金的股票资产投资比例为基金资产的60%-95%。实际上，方一航一直把仓位维持在90%以上，最新数据是94%。

　　这说明什么？他从不通过降仓位来“避险”，而是通过精选个股来“抵御风险”。

　　这种风格的好处是：当板块上涨时，你不会因为仓位低而踏空。坏处是：当板块下跌时，你也没有仓位保护。

　　成立2年多，累计收益71.09%，同类排名前30%——这就是最好的证明。

　　根据基金合同，基金管理人在基金合同生效之日认购了1000万元，且持有期限不少于3年。

　　从4200点跌到现在，技术面已经跌到了前期筹码密集区的强支撑位。最恐慌的那一波，大概率已经过去了。

　　2026年4月24日，国家航天局、市场监管总局联合发布《商业航天标准体系（1.0版）》，围绕“箭、星、场、用、治”全产业链建立标准。

　　过去几百家企业各搞各的标准，火箭和卫星接口不匹配、零部件规格不统一，推高了产业链协作成本。标准体系的出台，将大幅降低协同成本，加速产业化。

　　据头豹研究院数据，2024年全球太空经济规模达5，960亿美元，2025年增至约6，260亿美元。若聚焦商业航天直接产业链（狭义口径），2025年规模约为4，500–4，800亿美元，且商业航天已占据整个航天产业的主导地位，占比超过68%。

　　中国作为全球第二大航天市场，商业航天正从“国家工程”转向“市场化产业”，这是一个万亿级别的蓝海市场。

　　朱雀三号、天龙三号、长征十二号乙等液氧甲烷/液氧煤油火箭2026年密集首飞。一旦可回收技术成熟，商业航天将从“贵族游戏”变成“平民产业”。

　　SpaceX的星链业务，2025年首次实现全年盈利。一旦上市，SpaceX的估值将冲破天际。而资本市场最擅长的就是“对标”——SpaceX的估值会倒逼全球资金重估中国商业航天的定价。

　　假设您从最高点开始定投，每周投一次。虽然前面买的贵，但后面净值越低、买得越便宜，摊薄成本的效果越明显。

　　这就是定投对高波动基金的“降维打击”——您不需要判断底部，只需要在底部区域持续买入。

　　截至5月底，东财景气驱动C净值在1.45-1.64区间震荡。从近期高点回撤幅度不小，基本回到了今年2-3月份的水平。

　　这是国家写进“十五五”规划的新兴支柱产业；这是每年要发射100次火箭、入轨1000颗卫星的巨大市场；这是标准体系落地后、从“野蛮生长”走向“规范发展”的历史性拐点。

　　东财景气驱动C（019144），成立2年多赚71%，成立以来每个季度都跑赢基准，累计超额收益超16个百分点——数据已经证明，方一航的选股能力和持仓稳定性，足以让它在风口来临时跑得比别人更快。

　　最后提醒一句：本文完全是基于客观数据和产业逻辑的分析，投资有风险，入市需谨慎。基金历史业绩不代表未来表现，不构成投资建议。

　　大家现在手里商业航天类的基金都亏多少了？你打算怎么操作？评论区里聊一聊，咱们抱团取暖！

　　数据来源：天天基金、基金季度报告。数据截至2026年5月31日。#热词C位争夺战##神舟二十三号载人飞船发射取得圆满成功##5月基金投资策略##金芒创作计划#@东财基金@潮明明@lanse00001

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　　来来来 ，你现在满仓进去，今年年底不把你底裤亏进去，我跟你姓，憨憨一个，当所有人都知道的好事，那就注定要多磨，没有几年等着吧，顺便说一句，在中国只能航天，不可能给你商业，就是给你们商业也是有限利润

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